雪人股份致力于冷链产业链的整合和延伸

在金秋的丰收季节，雪人股份以其坚实的业绩再次吸引了市场的目光。其前三季度实现的营业收入达到了惊人的2.65亿元，同比增长近一半，这一成绩无疑为公司的发展注入了强大的动力。尽管归属于母公司的净利润有所下滑，但背后的原因也在情理之中。随着市场竞争的加剧和原材料成本的上涨，公司的毛利率有所下滑。公司在研发与营销方面的投入大幅加码，使得管理费用和销售费用也相应上升。补贴的减少也对公司的净利润产生了一定的影响。尽管如此，公司仍在稳步前行。

战略规划方面，雪人股份的目光已投向了更广阔的冷链物流领域。通过与SRM的合作，共同开发螺杆制冷压缩机，以及计划收购晶雪冷冻等重大举措，可以看出公司致力于冷链产业链的整合与延伸。晶雪冷冻作为国内的冷库建设及保温板领域的佼佼者，其订单量的大幅增长为公司打开了新的增长点。随着冷链物流需求的激增，晶雪冷冻的产品已广泛应用于各大连锁超市和食品餐饮企业，这无疑为雪人股份的未来打开了巨大的发展空间。

展望未来，虽然雪人股份预告2013年业绩有所下滑，但我们对其明年的表现充满信心。随着公司在冷链物流行业的布局逐渐完善，以及收入的持续增长，毛利率下滑的问题有望在明年得到缓解。随着公司新能源技术和制冷工程技术的不断突破，控股公司的盈利也为公司的整体发展注入了新的活力。我们预期公司明年的业绩将逐季改善。

在投资方面，我们给予雪人股份“增持”的评级。我们预测公司未来几年的EPS将稳步增长，而PE则处于行业平均水平之下，显示出良好的投资价值。公司正经历产品结构的升级和战略转型的关键时期，其三年复合增长率高达28%，显示出强大的发展动力。我们也要提醒投资者注意高效节能压缩机产业园项目的进度风险，以及公司当前购买资产处于停牌中的情况。

雪人股份正以其独特的战略眼光和强大的执行力，在冷链物流领域开拓出新的增长点。其未来的发展令人期待，值得投资者密切关注。