10月31日消息，在美股周五交易日收盘后，苹果重新夺回全球市值最高公司的头衔，完成了对英伟达的反超。这也是苹果自今年7月底短暂登顶以来，时隔约三个月再度站上全球市值榜首。
值得注意的是，这次反超并不是苹果股价大涨推上去的。收盘数据显示，苹果股价当日下跌1.2%，总市值回落至5.03万亿美元；英伟达跌幅更深，单日下挫4.2%，收盘市值降至4.93万亿美元。
换句话说，两家公司当天同步回调，市值双双跌破5万亿美元关口，而跌得更重的英伟达，让出了维持数月的头把交椅。这是一场谁跌得更少的换位，而不是一次由增长驱动的反超。
市场观点认为，市值交替的背后，是投资者对人工智能领域支出增长放缓的担忧持续升温。资金风险偏好随之下降，开始从高估值的AI叙事中撤出，转向经营基本面更稳健的消费科技龙头。
苹果恰恰契合了这种避险需求。消费电子业务构成稳定的基本盘，现金流充裕，盈利可见度高，在整体回调的行情里反而成了资金的优先落点，顺势完成市值反超。
基本面也为这次登顶提供了支撑。根据Counterpoint Research的智能手机周度销量追踪报告，iPhone 18 Pro系列在发布后前三周交出了不错的成绩单。自9月发布以来三周内，iPhone 18 Pro与Pro Max的全球销量同比增长3.1%，高于去年同期iPhone 17 Pro系列上市后的同期表现。
其中，中国市场表现最为亮眼，销量同比增长达到29%，成为拉动整体增长的主要引擎。
一边是AI叙事降温带来的估值回撤，一边是消费电子基本面的稳健兑现。苹果这次重回市值第一，既是市场情绪切换的结果，也离不开产品端实打实的销量支撑。