美联储公布12月会议纪要

一、政策风向转变

美联储的决策犹如金融市场的指南针，指引未来的方向。联邦基金利率目标区间下调了25个基点，至4.25%-4.50%。这是自2024年9月宽松周期启动以来的第三次降息，累计降幅高达100BP。这一动作，无疑为经济注入了一股暖流。

二、明确的未来路径

会议纪要清晰地发出“放缓降息”的信号。点阵图揭示，预计2025年的降息次数将从之前预测的4次下调至2次。这一调整象征着长期利率中枢的上升，预示着未来货币政策的走向。

三、稳健的缩表计划

美联储维持每月600亿美元的资产负债表缩减规模不变，这一决策显示了其在维护经济稳定方面的决心和策略连续性。

四、经济评估：喜忧参半

在评估当前经济状况时，官员们对通胀的担忧增加，预计2025年PCE增速将上升至2.5%。对GDP增速的预测也有所上调。失业率的预测有所下降，显示出就业市场的相对稳健。政策制定者强调，未来的调整将基于数据，而非预设的时间表，同时也会评估外部因素如“特朗普政策”的不确定性影响。

五、市场反响：短期波动与长期预期

市场对于政策调整的鹰派信号经历了一度的震荡。部分分析人士认为市场已经提前消化了这一影响。尽管降息步伐放缓，但与中性利率相比，当前政策利率仍有较大的调整空间。这为未来的货币政策调整提供了灵活度。

六、争议焦点：分歧显现

克利夫兰联储的哈马克对12月的降息决策表示反对，他认为应维持利率不变。这是年内第二次出现FOMC票委分歧，引发了市场对于未来货币政策方向的进一步关注与讨论。这一分歧展现了决策过程中不同的声音与观点碰撞，为整个决策过程增加了复杂性和挑战性。