近万亿市场的汽车物流三大模式之争

汽车物流作为汽车产业的重要支撑，以汽车产业相关产品为服务目标，涵盖原材料、汽车零部件、汽车整车以及售后配件的实体流动和空间转移，为整个汽车产业链提供关键物流支持。深入到汽车产业的每一个环节，汽车物流的发展与汽车产业紧密相连，密不可分。

我国汽车物流行业的发展历经了多个阶段，如今正朝着第三方汽车物流和综合型汽车物流的方向迈进。那么，汽车物流究竟在运输哪些内容呢？从具体服务目标来看，汽车物流涵盖的范围相当广泛，无论是零部件物流还是整车物流，都包含了多个细分领域。例如，零部件物流就包括了采购物流、生产物流、进出口物流以及售后备品件物流等。而整车物流则涉及到商用车、乘用车以及二手车等的物流运作。

在汽车产业链中，汽车物流的角色十分重要，贯穿始终。从零部件供应商到制造商的采购物流，再到经销商的整车仓储和物流，以及最终到消费者的销售物流，汽车物流的每一个环节都为汽车产业的顺畅运行提供了保障。正因如此，汽车物流的发展与汽车产业息息相关，紧密相连。

我国的汽车物流行业随着汽车工业的进步不断发展，经历了多个阶段。从一开始的起步阶段，到逐渐意识到物流重要性的阶段，再到第三方物流的崛起，最后到综合型汽车物流企业的成熟阶段。在这个过程中，汽车物流企业的经营模式和服务形式都发生了巨大的变化。如今，大型汽车物流企业越来越专注于物流方案设计和物流网络优化等附加值较高的环节，而将运输环节外包给承运商，这大大提高了经营灵活性，降低了行业波动的经营风险。

关于汽车物流的市场规模，预计达到6000亿至8000亿元之间。而市场规模的增速则随着汽车工业总产值的变动而变动。从汽车企业的收入情况来看，其增速与全国汽车销量增速周期波动密切相关。这是因为汽车物流市场与汽车销售市场一样，受到宏观经济、消费者购买力、政策环境等多种因素的影响，呈现出一定的季节性特征。每年的第四季度通常是汽车销售和物流的旺季。

汽车物流作为汽车产业的重要组成部分，其市场规模庞大，发展迅猛。随着汽车工业的持续发展和市场需求的不断增长，汽车物流行业的前景十分广阔。汽车物流企业也面临着诸多挑战和机遇，需要不断提高服务质量，优化物流网络，以适应市场的变化和满足客户的需求。汽车物流行业作为伴随汽车市场而生的业态，其发展紧密跟随着汽车市场的脚步。深入了解其背后的因素，我们会发现汽车物流企业收入的增速与汽车销售市场的波动有着千丝万缕的联系。究其原因，主要源于两点：我国消费的汽车绝大部分是在国内制造的，比例高达98%以上；国内汽车的制造与销售量保持一种微妙的平衡，产销率围绕100%波动。这种平衡意味着汽车制造企业和销售市场之间的整车物流，以及汽车制造企业和零部件供应商之间的零部件采购物流，都呈现出相似的周期性变化。

汽车物流市场同样展现出了鲜明的季节性特征，其中第四季度尤为繁忙。传统的汽车销售和零部件销售旺季出现在每年的1月、3月、11月和12月，这使得第四季度成为一年中的销售高峰。相应地，汽车物流市场也在这段时期呈现出旺盛的需求。以长安民生物流为例，其2007年至2012年的季度收入数据显示，第四季度的收入明显超过其他季度，成为年度收入的高峰。

再观汽车物流行业，其市场格局呈现出寡头垄断的特点，这与上游汽车制造行业的格局紧密相连。行业内的主要企业如安吉物流、一汽物流等，其市场份额占据了绝大部分。在这种格局下，显得尤为重要，甚至可以称之为行业的核心竞争力。由于上游汽车制造企业的集中和下游消费市场的广泛分布，汽车物流企业需要大规模运力和广泛的仓储网络来支持。

国内汽车物流企业大致可分为三类：汽车厂商下属的物流子公司、第三方物流公司以及中小型物流公司。其中，汽车厂商下属的物流子公司如安吉物流、一汽物流等，主要依赖集团内部业务为主要；第三方物流公司如长久物流，则主要依赖外部运力提供服务，并能服务于多家汽车制造企业。而众多的中小型物流公司在获取方面则较为困难，通常与大型物流企业进行合作，参与到汽车物流服务中。

寡头垄断的汽车物流市场与上游汽车制造行业一脉相承。根据2015年中国物流企业50强名单，汽车物流企业的排名与上游汽车制造企业的排名有着密切的联系。的集中也是寡头垄断格局形成的重要原因之一。汽车制造企业对物流效率、成本和安全的高要求，使得他们在选择物流企业时标准严格，一旦选定则倾向于长期合作。从某种意义上来说，汽车物流行业确实是一个“得客户者得天下”的行业。

为了能在激烈的市场竞争中立足，汽车物流企业需要不断提升自身的物流效率和服务质量。控制大规模的运力、布置广泛的仓储网络是必备的硬件支持。以长安民生物流为例，其在全国设立的分支机构广泛分布在中部和东部沿海地区，为的就是能更好地服务于其主要的客户群体，满足及时的物流服务需求。汽车物流行业的发展前景广阔，但也需要企业不断提升自身实力，以应对市场的挑战。竞争优势轻资产运营，聚焦回款能力的重要性

长久物流和重庆长安民生物流，这两大物流巨头，都根植于汽车产业集群之中，共享着汽车产业的繁荣与机遇。它们的发展之路，既体现了汽车物流行业的共性，也展现了各自的独特之处。

这两家企业的成功离不开汽车产业集群的滋养。它们立足于不同的汽车产业集群，享受着产业集群带来的优势。这种优势为它们的成长提供了源源不断的动力。

它们也面临着共同的挑战——“大客户”业务特征。在这一模式下，汽车物流企业的议价能力相对较弱，导致毛利率较低。但这并不意味着这些企业无力改变现状。从杜邦分析的结果来看，提高资产周转率成为了它们运营的关键。它们正在通过优化资产结构、提升运营效率来应对这一挑战。

在商业模式方面，这两家企业大多采用承运商模式，将运输环节外包，实现轻资产经营。这一模式减少了资本性支出，改善了商业模式，使它们能够更加灵活地应对市场变化。这种模式的采用，也反映了汽车物流行业的发展趋势。

随着收入的快速增长，应收账款在总资产中的比重逐渐上升，这引起了我们的关注。应收账款的回款能力成为了评价这些企业运营健康程度的重要指标之一。这些企业也在通过巧妙的手法，减少对下游资金的占用，将回款压力转移给下游承运商，这既是生存的策略，也是行业的壁垒。

在“大客户”特征下，应收账款的回款能力和对下游资金的占用显得尤为重要。只有大规模的汽车物流企业才能实现这种策略，这无形中构筑了行业壁垒，保护了行业内的领军企业。对于投资者而言，了解这些企业的回款能力、商业模式和行业地位，才能更好地把握投资机会。在投资过程中不仅要关注企业的收入情况是否与汽车市场保持同步增长更要深入了解企业的运营效率以及资金状况以确保投资决策的准确性。最终让投资策略与汽车市场的周期节奏保持和谐共振为投资者带来稳健的回报。经过深入研究与分析，我们发现汽车物流企业的收入与其主要客户的汽车销量之间存在着深厚的联系。以长安民生物流为例，其主要的收入来源与长安汽车集团的汽车销售业绩紧密相连。由于汽车市场的同质化趋势和寡头垄断格局，长安汽车集团的汽车销量与全国汽车市场的景气度呈现出较高的相关性。长安民生物流的收入也自然受到了全国汽车销售市场景气度的影响。

对于投资者而言，要想在汽车物流领域获取超额收益，就需要准确把握汽车市场的需求周期节奏。以长安民生物流为例，其股票的超额收益与集团（客户）和全国汽车销量增速的相关性显著。从年度数据来看，这一相关性尤为明显，而月度数据的参考性则相对较弱。值得注意的是，虽然季度数据的波动性较大，但从整体趋势来看，依然与集团和全国汽车销量增速保持一致。

展望未来，随着国家对小排量汽车的购置税减半政策的实施，汽车市场有望在近期迎来回暖的态势，这对于汽车物流市场而言无疑是一大利好。据盖世汽车的测算，随着政策的推动，2016年国内汽车销量增速将达到6.0%，而汽车物流市场规模也将达到惊人的7456万亿。预计到2017年，汽车物流市场规模将继续保持增长态势，达到8239万亿，同比增速保持在10.5%左右。

面对这一市场机遇，汽车物流企业必须紧跟市场步伐，不断提升自身服务能力，以满足市场的多元化需求。投资者也应准确把握市场动态，理性投资，以期在汽车物流领域获取更大的收益。

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