《水月洞天》的故事构建了一个奇幻的武侠世界，围绕着童氏、龙氏、尹氏三族五百年的恩怨展开。
一、背景设定
五百年前，童氏一族因叛徒尹仲的背叛而遭遇灭族危机，幸得龙腾将军的舍命相救，童氏一族得以隐居于神秘的“水月洞天”，并立誓永不出世。族中的护族宝物——灵镜，因龙腾将军之血石化而失踪。尹仲被灵镜所伤，身体留下了无法愈合的裂痕。
五百年后，水月洞天的族长童镇病危。为了救治父亲，童战的幺弟童心与次子童战一同违禁离开水月洞天，盗取了御剑山庄的“血如意”。这场行动也使得童家长子童博（实为龙腾后人龙博）卷入这场江湖纷争。
二、主线剧情
当童氏兄弟盗回血如意后，意外摔碎导致整个水月洞天被冰封。童博、童战以及豆豆等人被迫踏上解封之旅。在这个过程中，他们与邪恶的尹仲展开了一场正邪对抗。尹仲为了复仇，不断制造危机，甚至利用单纯的童心。童博联合灵镜之力，与尹仲展开了一场法术与武力的终极对决。最终，童博以灵镜重开地狱岩，将尹仲镇压。
三、人物关系与情感线
童氏三兄弟中，童博（龙博）冷静睿智，肩负家族使命；童战性格冲动重情义，与尹天雪相爱却受到家族仇恨的阻碍；童心单纯善良，却曾被尹仲操控。
剧中的女性角色中，豆豆（神偷）与童博历经生死考验，最终走到了一起；尹天雪（御剑山庄小姐）与童战相爱至深，却因家族纠葛而悲剧收场。
四、结局与影响
在最后的决战中，童博牺牲自我与尹仲同坠地狱岩，灵镜的力量恢复了水月洞天的安宁。豆豆苦等童博归来，而童战则继任族长之位。尹仲的野心最终破灭。此剧融合了玄幻与武侠元素，集结了13位武术冠军，呈现出高水准的打戏，成为了一部经典之作，至今仍未被翻拍。
整个故事剧情跌宕起伏，人物关系错综复杂，情感线扣人心弦。主角们的命运波折、恩怨情仇都深深地打动了观众的心。《水月洞天》无疑是一部值得一看的武侠佳作。