腾讯市值跌没了一个小米

关于腾讯控股与小米集团的市值观察与比较

从市场数据上看，腾讯控股(00700.HK)目前的市值约为6217.96亿美元，折合下来大约是47830亿港元。而小米集团(01810.HK)的市值近期经历了一些波动。

让我们关注小米集团的市值变动。受SU7事故影响，小米市值在短短两天内蒸发了超过1200亿港元，股价从高峰时的59.45港元跌至44.55港元，累计缩水超过3800亿港元。到了2025年1月，小米的总市值大约为8583亿港元。在某一4月的单日交易中，小米市值跌幅高达5.59%，单日蒸发市值达惊人的800亿港元。

接下来，我们来腾讯与小米的市值对比。腾讯的市值在当前情况下相当于约6个小米（按照小米的峰值市值8583亿港元计算）。根据胡润中国500强排名显示，腾讯在2025年3月的市值高达惊人的3.42万亿元人民币，约合为3.9万亿港元。而小米集团在这一排名中并未进入前十。

这两家公司的业务模式也存在显著的差异。腾讯主要依赖于高利润率的软件服务，其净利率达到惊人的29.4%。相比之下，小米的硬件业务净利率仅为7.4%，公司净利润主要依赖于互联网服务收入。这种业务模式的差异也反映在两家公司的盈利能力上。腾讯在某一季度非国际准则下的盈利高达693.2亿元，这一数字甚至超过了华为在整整一年的净利润（华为在特定年份的净利润为626亿元）。

尽管市值对比在某种程度上能够反映出两家公司的市场价值，但腾讯与小米由于商业模式和盈利能力的巨大差异，直接对比存在一定的局限性。如果要模拟腾讯市值波动达到小米当前市值规模（约8000亿港元），其股价需要下跌大约17%。这种对比只是提供了一个视角，真正体现两家公司价值的还是其长期的业务发展和盈利能力。