跨境物流厚积薄发 电商平台浮出水面

穿越国界的物流巨擘——外运发展。回溯历史，中国跨境运输物流的开创者和领跑者非中外运系统莫属。这一先锋企业可以追溯到中国对外贸易运输的前身——成立于1950年的中外运集团总公司。这家企业以其海、陆、空国际货运代理业务享誉业界。外运发展，作为中外运集团空运业务的精英重组而成，在国际航空货运代理领域独树一帜，其市场份额在国内行业稳居首位。

三十五年前的合作开启了中外运敦豪的辉煌历程，通过与DHL的合作与学习，中外运汲取了先进的管理体制和信息支持系统的精华，大幅提升了自身的竞争力，并赢得了国际快件业务的发展空间。如今，国际货代电商平台与跨境电商的结合，更是将多年的跨境物流经验发挥得淋漓尽致。为适应物流客户日益小型化和个性化需求的特点，公司成功打造了货代电商平台。目前，华北地区的国际货代业务已全面进驻电商平台，与珠三角地区海关口岸的合作也正在展开，旨在开创跨境电商平台的新纪元。

跨境电商作为朝阳产业，其规模已超2万亿。在跨境电商交易中，通关仍是主要壁垒。外运发展凭借多年的跨境物流经验、广泛的海外国家网络、与海关的数据对接以及货物进出口流程的可视化等优势，在跨境电商领域一马当先。更重要的是，公司率先推出电商平台，展现出其前瞻的理念和执行力。

对于投资者的建议与评估，我们预测公司2013年至2015年的EPS分别为0.79、0.91和1.07元，对应的市盈率分别为15.1、13.0和11.1倍。值得注意的是，公司的估值长期低于物流行业平均水平。随着国家不断出台扶持跨境电商的政策，以及公司在网络支付方面的后续推进，市场将重新认识到这个传统行业巨头积极转型的活力。其在跨境物流领域的深厚积累将逐渐显现，市场关注度有望持续上升。而中外运敦豪在中国国际快递市场的领导地位，也将为公司利润增长提供坚实保障。我们重申对公司的“买入”评级。

投资总是伴随着风险。全球经济的不确定性、国际货代电商平台与跨境电商的发展曲折、DHL的合作终止以及银河航空的清算问题等，都是我们需要关注的警示。

（以上内容由中国物通网独家撰写与发布）