顺丰快运作为后起之秀 是如何做到收入行业第

顺丰快运：国际物流巨头的标配与变革机遇期下的崛起之路

顺丰快运业务正处在一个变革的时代，其背后的三个核心问题值得我们深入。为何发力快运市场？为何顺丰快运能够后来居上，收入行业第一？市场前景又将如何？本文将为您这一切背后的原因。

快运业务，已成为国际物流巨头的标配。这是因为零担快运市场，尤其是我国市场，正经历一场深刻的变革，市场规模预计超过1.5万亿，未来增速预期在20%以上。在这样的大背景下，顺丰快运的崛起便水到渠成。

那么，什么是快运呢？简单来说，快运主要指按零散货物办理承托手续、组织运送和计费的货物运输。在我国公路货运市场中，零担运输是其中重要的一环，其服务模式与整车运输有着明显的差异。顺丰控股在半年报中明确指出，顺丰快运所在的零担行业是一个万亿级的市场，正处于规模化以及行业整合的初期阶段，具有强大的增长动力。

为了更深入理解顺丰快运的业务构成，我们可以将其产品分类为电商包裹、重货包裹、小票零担、大票零担以及整车运输等。其中电商包裹和重货包裹是核心领域。顺丰快运还推出了丰城专送服务，覆盖各种同城场景，包括个人用户、企业用户的搬家、运货等需求。

观察国际物流巨头UPS与联邦快递，我们可以发现快运业务在国际物流巨头中占据重要地位。以联邦快递为例，其快运业务收入占自身比重超过10%，且营业利润占比也相当可观。这足以说明快运业务在国际物流市场中的价值。

回到顺丰快运，其成功的原因除了市场机遇外，还在于其“多网融合，生态赋能”的策略。这种策略使得顺丰快运能够充分利用公司现有的资源和优势，快速适应市场需求，实现后来居上。并且随着行业的逐步整合，龙头公司未来具备巨大的盈利提升潜力。

当我们仔细研究这份数据时，一幅关于快运市场的活跃画卷逐渐展开。在审视2019财年的营业利润率时，我们发现联邦快递在零担业务领域独树一帜，以高达6.4%的整体营业利润率稳居市场领导者地位。其下的Express、Ground和Freight三大业务模块也分别展现出了稳健的盈利表现。特别是在美国市场，联邦快递的市占率更是独占鳌头。

UPS同样不容忽视。尽管其零担货运收入在2019年约为人民币180亿元，占总收入比例约为4%，但其单位费率自2010年以来一直呈上升趋势。UPS的业务构成丰富多彩，涵盖了美国国内、国际、供应链及货运等多个领域。其中，供应链及货运业务中的零担收入占据一席之地。值得注意的是，UPS的非包裹业务收入占比逐年上升，这反映出其业务结构的持续优化和盈利能力的提升。

谈及UPS的成功秘诀，并购战略功不可没。从上世纪末开始，UPS通过一系列并购行动逐步拓展其供应链和货运业务领域的能力。每一宗收购都为其带来新的技术、服务或市场经验，推动了其业务的快速增长和创新。这种战略布局使得UPS能够紧跟市场需求变化，提供多样化的产品和服务，从而维持并增强了其市场地位。

聚焦我国快运市场，变革的机遇正在显现。与美国的集中市场格局相比，我国零担市场仍然处于高度分散的状态。市场的变革机遇已经来临。直营企业正通过加盟方式加速扩张，区域型玩家也在通过联盟合营的方式壮大。我国零担市场的参与者众多，包括全网型、区域型和专线型企业，它们以不同的运输网络覆盖和业务模式服务于广大客户。直营与加盟共存的模式也在持续发展。这一切都预示着我国零担市场的竞争将进一步加剧，但同时也为那些具备远见卓识的企业提供了巨大的发展机遇。

全球的快运市场正在经历深刻的变革，而那些能够紧跟市场需求变化、持续优化业务结构、并具备战略眼光的企业将在这一变革中脱颖而出。在我国，市场的变革机遇已经来临，对于那些准备迎接挑战的企业来说，这是一个充满希望的时刻。当下，物流行业的格局正在发生深刻变化。顺丰快运、德邦等直营代表与安能物流、壹米滴答等加盟模式代表企业，正在引领物流行业的革新。直营企业正在通过加盟模式进行扩张，头部全网型零担企业正积极抢占市场份额。

以德邦为例，虽然在2015年推出了事业合伙人计划，试图通过加盟模式扩大业务覆盖区域，但其事业合伙人无论在网点数量还是收入占比上均较低，可视为直营的补充。而顺丰快运的顺心捷达则以加盟制模式主打快运基础市场，扩张迅猛，其网点数量增长显著。

加盟制代表的物流企业中，安能物流是其中的佼佼者。通过轻资产加盟模式，安能迅速扩大规模，其营业收入实现了惊人的增长。在全国各级分拨中心、干支线班车环节，安能采用总部投资直营管理模式，确保运营品质。全国终端网点门店则推行加盟模式，降低成本，灵活运营。

壹米滴答等区域型企业正在通过区域联盟模式整合资源，形成一张既能满足区域内又能覆盖全网的运输网络。它们通过统一品牌、统一产品、统一系统、统一结算、统一管理，保证平台提供稳定的高质量服务。这类模式为上海蚁链物流有限公司等新生企业提供了发展契机。

值得注意的是，龙头企业的集中度在不断提升。从运联传媒研究院发布的零担30强榜单可以看出，头部企业的市场份额在逐年增加。驱动因素的变化也在促使整合加速。零担市场增长的驱动因素正在从过去传统经济增长转向多维度变化，包括电商包裹、大件快递需求的增长以及柔性供应链的趋势等。

在这个过程中，区域性物流玩家面临着明显的冲击。电商件的时效要求高于传统零担市场，科技投入在分拣和转运处理能力的效率上区域性玩家更为吃力。柔性供应链的趋势以及订单碎片化的趋势也在影响专线市场、区域市场的货源组织。对于物流企业来说，适应市场变化，灵活调整策略，是确保自身在激烈的市场竞争中立于不败之地的关键。随着线上市场的不断发展以及消费者需求的升级，电商大件消费品的普及率正在快速提升。在这种大背景下，我们看到了一系列市场趋势的演变。

线上渗透率的提升以及柔性供应链的兴起正在推动客户需求的变化。电商大件消费品的快速发展使得门到门的服务需求不断增加，这无疑加速了零担服务向快递化的转变。这一现象对于快递公司切入快运市场无疑是一种优势，因为它们原本就拥有强大的配送网络和丰富的运营经验。这也催生了一种新的服务模式——门到门的服务模式正在逐渐从一种选择变成一种必须。这也正是许多零担企业正在积极布局的领域，试图通过提供更优质的服务来满足客户的需求。如百世快运、安能物流、德邦等都在尝试提供更加灵活、高效的大件物流服务。它们推出的各种产品和服务都是为了满足这一市场需求的转变。这不仅改变了物流行业的面貌，也为消费者带来了更优质的服务体验。

我们也注意到商品供应链也在经历一场升级变革。传统的供应链模式正在从大规模批量生产向柔性化生产转变。尤其是C2M（Customer to Manufacturer）等新商业模式的出现，使得生产厂商需要应对更多小规模、多品种、多批次的生产需求。这种变化使得物流环节需要更加灵活多变，以往的大批量整车运输正在逐步转化为小批量、多批次的零担货运模式。例如，传统的电商平台如阿里巴巴、京东、拼多多等已经开始尝试C2M模式，这直接影响了物流需求的变化。在这种背景下，顺丰快运以其出色的服务质量和快速的响应能力，迅速适应了市场的变化，成为行业的领军者。

顺丰快运的发展历程堪称行业典范。从正式推出快运产品到现在，仅仅几年的时间，其收入规模就已经位居行业第一。这背后离不开顺丰对市场的洞察和对客户需求变化的快速反应。无论是面对腰部还是基础客户，顺丰快运都能提供高效、优质的服务。这种全方位的服务能力使得顺丰快运在市场上脱颖而出，成为消费者的首选。从电商大件消费品市场到柔性供应链的变化，再到顺丰快运的成功，我们可以看到市场正在经历一场深刻的变化。而这些变化都在预示着物流行业未来的发展方向和趋势。在这个过程中，无论是零担企业还是快递公司，都需要紧跟市场的步伐，不断创新和变革，以满足消费者的需求，赢得市场的认可。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

随着电商大件消费品的普及和供应链模式的升级变革，物流行业正在经历一场前所未有的变革。在这个过程中，顺丰快运以其敏锐的市场洞察力和出色的服务能力成为了行业的领军者。而我们也可以看到更多的物流企业正在积极布局，试图通过创新和变革来适应市场的变化，满足消费者的需求。这无疑是一个充满机遇和挑战的时代，对于物流企业来说既有机遇也有挑战。而未来物流行业的发展趋势和前景也将更加广阔和多元化。直营与加盟双网并进，顺丰快运与顺心捷达的融通发展之路

随着物流行业的飞速发展，顺丰快运与顺心捷达的直营与加盟双网运营模式，正逐步展现出其独特的优势。这种模式的融合，不仅促进了企业的快速发展，更为整个物流行业带来了新的活力。

一、直营网络顺丰快运的强劲表现

顺丰快运定位于中高端零担市场，其强大的物流网络覆盖了广泛的区域。拥有众多的中转场、快运网点以及集配站，使其日承载能力达到了惊人的规模。随着2020年上半年的业绩出炉，零担货量的同比增长达到了惊人的74%，业务增速在中高端市场保持绝对领先。这一成绩的背后，是顺丰快运不断提升的服务质量和运营效率。

二、加盟网络顺心捷达的蓬勃发展

顺心捷达则主要服务于零担行业腰部及基础客户群体。其加盟网点的数量呈现出爆炸式增长，初步完成了建网到成网的转变。与此顺心捷达的零担货量也实现了显著增长，同比增速在主流玩家中位列第一。这一成绩的取得，得益于其有效的运营策略和广大加盟商的共同努力。

三、双网融通的生态赋能样本

顺丰快运与顺心捷达的直营与加盟双网融合，为快运发展奠定了坚实的基础。通过运营底盘的融合、中台一体化、科技应用等手段，实现资金流、信息流、业务流的互通。这一模式的应用，促进了资源的协同，实现了与加盟商的互利共赢。除此之外，货物的搭配运输、收派环节的融合，都大大提高了运输效率，降低了成本。

四、快递与快运网络的协同发展

除了快运业务本身的快速发展，顺丰的快递与快运网络也在协同发展。从成本协同到协同，这种发展模式不仅提高了运输效率，还为公司带来了更多的业务机会。特别是在运力方面，顺丰的干线、转运中心日均件量较小，与小票零担的填仓效果相得益彰，提升了干支线运输的装载率。

五、财务数据与市场表现的对比

从的顺丰快运财务数据来看，其收入已经超越了传统的物流巨头德邦。尽管市场上有声音认为顺丰快运部分业务依托于大网资源，但这恰恰证明了公司在快运起网过程中的网络协同优势。这种协同优势不仅体现在运输效率上，更体现在业务收入和增长率的显著优势上。

顺丰快运与顺心捷达的直营与加盟双网运营模式，不仅为公司带来了丰厚的收益，也为整个物流行业带来了新的活力。这种模式的成功，不仅体现在业绩的增长上，更体现在其深入人心的服务理念和创新精神。在当今时代，快递网络与快运网络的融合赋能已成为行业发展的显著趋势。一方面，顺丰等领军企业通过融合战略，成功地将快递与快运两大网络紧密结合，为市场注入了新的活力。这种融合不仅提升了服务效率，还为公司带来了多元化的业务发展机会。

与此直营与加盟的融通赋能也成为行业的另一大看点。顺丰等公司通过多种方式实现了直营与加盟的有效结合，优化了资源配置，提升了整体运营效率。这种模式的创新为行业带来了新的发展机遇，也吸引了众多战略投资者的关注。

值得一提的是，顺丰快运已经成功完成了独立融资，引入了战略投资者，为其未来发展注入了强大的动力。这一举措不仅展示了市场对顺丰快运的认可，也为其进一步拓展业务、提升服务水平奠定了坚实的基础。

顺丰科技作为融合的有力支撑，为公司的各项业务提供了全面、高效的赋能。公司自主研发的智慧网平台，实现了物流全链路的信息互联互通，为多元业务发展提供了智慧化的坚实底盘。公司依托海量数据，打造了物流运营分析平台、业务预测平台等，以数据和科技驱动决策，引领经营。

与国内外同行相比，顺丰在科技投入方面遥遥领先，其研发投入不断体现在对业务的有效支撑上。公司构建了多元化的网络体系，包括时效大网、电商件网络、快运网、冷运网以及同城急送网络等，每一项业务的发展都为整个网络提供了新的运营支撑。

自动化分拣技术的突破和应用，为未来快运业务的规模优势效应带来了可能性。顺丰凭借自身的技术优势，不断推动大件业务的自动化设备升级，一旦实现新的技术突破，将明显释放技术推动的规模红利。

展望未来，我们认为快运市场将逐步进入巨头整合期。全国型网络快运企业将不断挤压区域及专线市场玩家的空间，行业内或呈现美国市场的并购重组趋势。未来龙头公司将具备盈利能力提升的潜力。目前，我国零担市场竞争激烈，利润率较低，但随着行业的整合和龙头公司的崛起，其盈利能力有望得到提升。

顺丰等领军企业通过创新模式和技术的融合赋能，为快运市场注入了新的活力。未来，随着行业的进一步发展和整合，龙头企业有望凭借自身的优势和规模优势效应，实现盈利能力的提升。我们也期待自动化分拣技术等新技术突破带来的行业变革和机遇。这样的变革将为行业带来更高的效率和更好的服务体验，进一步推动行业的持续发展。当我们深入国内高端市场的领军企业顺丰与德邦时，我们发现单吨收入大约在仅略高于千分之二元（即人民币约每吨收入2500元）。反观国际巨头UPS和ODFL，他们的单吨收入却高达人民币四千元以上。由此，我们预见，随着业务量的不断扩张，国内高端物流行业在价格端有着巨大的提升空间。这样的增长空间不言而喻，只要业务规模稳步上升，无论是利润还是整个市场的竞争力都将得到显著提升。

想象一下顺丰快运业务的双网体系在未来均达到每日运输量高达三万吨的体量，那么两者合计将实现每日六万吨的运输量。参照目前的运输能力来看，目前预计在每日约二万八千吨左右，如果未来两年每年的增速能够达到百分之五十和四十五的增长率，那么到二零二二年，顺丰快运业务将突破这一数字。这意味着年化运输量超过两千万吨。即便每公斤的价格提升一分钱，也将带来近二亿元的利润增长。这是一个巨大的市场潜力，预示着顺丰快运业务的未来发展前景无限广阔。

在详细预测顺丰快运业务的收入时，我们预计其在二零年至二二年间的收入将分别达到一百九十六亿、二百五十三亿及三百二十六亿。结合二零年的对外融资市盈率倍数来计算其市值。如果以其二零年的市场预测市值为基础计算，并以市场预期的估值倍率（如融资时的市盈率倍数）来估算其未来的市值增长情况，我们预计到二零二二年时，顺丰快运业务的市值将达到五百五十亿。这是一个巨大的市场空间和增长潜力。

顺丰快运业务作为国内高端物流市场的领军企业之一，其未来的发展充满了无限的可能性和机遇。随着市场竞争的加剧和市场规模的不断扩大，我们相信顺丰快运业务将会持续发挥其优势，实现更大的突破和发展。同时我们也期待更多的物流企业能够抓住市场机遇，共同推动国内物流行业的快速发展和进步。原创文章，作者华创交运与供应链研究。如需转载请标明出处及原作者信息。如有侵权问题请及时与我们联系删除处理。