航天军工板块

一、行业腾飞背后的驱动力

站在新的历史交汇点上，我们看到了国防预算的增长、技术的突破以及军民融合的深化，共同为航天军工行业注入了新的活力。想象一下，2025年的国防预算高达1.78万亿元，同比增幅达7.2%，这无疑为行业的复苏提供了坚实的资金保障。与此“十四五”规划完美收官，“十五五”规划扬帆起航，这叠加的效应推动着订单修复和产能的释放。

而技术的突破更是让我们为之振奋。第六代战机成功首飞，AEF1200航空发动机量产下线，天目一号卫星星座成功组网……这些标志性的成果，都在加速产业链的升级换代。

商业航天与低空经济的崛起，更是军民融合新的增长点。它们如同冉冉升起的朝阳，照亮了航天军工行业的发展之路。

二、热门细分领域的领军企业

说到细分领域的领军企业，那真是星光熠熠。在航空装备领域，中航沈飞和洪都航空分别是战斗机/无人机的佼佼者；航发动力和航发科技在航空发动机领域独领风骚。

而在航天科技方面，中国卫星和航天电子在卫星互联网领域大放异彩；北方导航和航天电器则在导弹/制导系统领域占据一席之地。船舶制造、军工电子、新材料与高端制造等领域同样涌现出一批领军企业。

三、投资逻辑与风险提示

投资军工行业，逻辑清晰至关重要。军品采购周期的重启，使得导弹、卫星等“消耗型”装备需求激增。商业航天数据服务打开了一个千亿级市场的大门。军民融合政策更是推动了军工技术向民用领域的渗透。

投资总是伴随着风险。产能爬坡的进度、国际地缘政治的波动都可能影响军贸出口。在投资过程中，我们既要看到机会，也要警惕风险。

四、未来值得关注的时间节点

未来的航天军工行业，值得我们密切关注。比如，2025年三季度，天目二号星座的部署启动以及卫星数据增值服务商业化的验证，这将为我们提供更多行业发展的信息。而到2025年底，第六代战机的列装进度以及“十五五”军工规划的细则落地，都将为我们揭示行业未来的发展方向。

总结

航天军工板块当前正处于政策、技术和产业共振的上升周期。在这个时期，航空装备、卫星互联网、军工电子等细分领域的龙头企业凭借技术壁垒和订单优势，有望持续释放业绩的弹性。站在投资的角度，这是一个值得我们深入挖掘和关注的领域。让我们共同期待航天军工行业的辉煌未来！