消失了一段时间的长期大额存单，又回到了银行货架上，只是这一次利率低了，额度也紧了。近期国有大行，股份行，城农商行与外资行集中重启发行，每日经济新闻记者通过线上查询和电话咨询了解到，目前国有银行大额存单利率最高1.6%，股份行中民生银行处于较高水平，5年期产品可达1.79%，外资行里永丰银行3年期可达1.92%。比利率更值得留意的是额度，多家银行App页面显示中长期产品已售罄，网点工作人员也直言要抢。邮储银行上海一网点工作人员说，最近两天没有大额存单，产品已售罄，得等总行把额度发下来。天府立言金融研究院院长曾刚把这一轮密集返场归结为高成本资金重新定价，对冲资产端长期化压力，挂牌利率下移以及管理制度完善等多重考量叠加的结果。
把时间往回拨，这一轮回归更像一次有节奏的补位。2025年11月底，六大国有银行集体下架5年期大额存单，长期限品种一度进入断供状态。转折出现在2026年7月1日，中国银行发布公告发行2026年第一期大额存单，覆盖七个期限，其中2年期1.2%，3年期1.55%，5年期1.6%。随后建设银行，农业银行，工商银行陆续恢复，到10月，六大行5年期产品全部回归。建设银行工作人员给出的口径很直白，3年期1.55%，5年期现在1.6%。
股份行与中小银行几乎同步跟进。兴业银行3年期利率最高可达1.75%，20万元起存，目前显示售罄，招商银行2年期最高1.4%，30万元起存，民生银行5年期可达1.79%，20万元起存，城商行与农商行也陆续上架。产品虽然基本回来了，额度却普遍紧俏。中国银行5年期两款产品利率均为1.6%，截至发稿都显示额度不足，兴业银行App里长期品种已被抢购一空，邮储银行上海网点则仍在等总行下发额度。
外资行在这一轮里报出了相对更高的价格。永丰银行3年期1.92%，20万元起存，2年期5万元起存，利率1.84%，该行客户经理说，最近来办理存款业务的客户很多。汇丰银行3个月期人民币新资金大额存单利率可达1.3%，相较中资银行同期限产品也处于较高水平。素喜智研高级研究员苏筱芮解释，外资行利率偏高并非单纯加价抢客，背后有三层现实。外资行在华的核心优势是跨境结算与贸易融资，大额存单能为这类业务备足资金弹药，同时网点数量少，客群基础不如本土银行，缺少低成本存款的底盘，再叠加同业密集上架与年末考核时点，揽储压力自然更明显。
要读懂这轮返场，得先看清当初为什么下架。曾刚认为，资产端收益下滑比负债端更快，净息差被压到历史低位，银行主动压降长期高成本存款是理性选择。苏筱芮也表示，此前压降大额存单的直接动机就是缓解息差压力，降低负债成本，为净息差后续企稳乃至回升留出缓冲。
但重新上架并不等于息差已经修好。国家金融监督管理总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，环比回升1BP，这是2022年以来首次单季环比回升，却仍远不及历史水平。同花顺iFinD数据也显示，42家上市银行中仍有19家净息差同比下降。压力只是放缓，并没有消失。
曾刚把重启的动因拆成四层。最前面的一层是资金到期。前期高息定存和大额存单陆续到期，客户要么续存，要么转投别处，要么资金流出表外，银行用更低利率重新签约，正是压降负债成本，修复净息差的窗口，可产品一旦不够有吸引力，客户又容易转向理财和货基，压降成本与防止存款流失之间得反复权衡。第二层是资产负债两端的久期错配，国有大行中长期信贷占比高，负债端却越来越短期化，活期化，缺口更明显，重启长期限大额存单能把负债久期拉回来，对冲资产端长期化的压力。第三层是价格空间终于打开，5年期利率已从三年前的3%以上降到1.6%，成本砍掉一半以上，银行敢重启，是因为长期负债重新变得划算，属于成本可控之后的恢复供应，而不是竞争加剧下的加价。第四层落在制度上，2026年6月央行发布大额存单管理办法征求意见稿，个人认购起点由30万元降至20万元，并明确可通过银行自有渠道及经认可的第三方平台转让，门槛降下来，转让通道打开，流动性改善，储户对锁五年的顾虑也就轻了不少。
所以这一轮返场并不是高息揽储的复辟，更像一次精算后的重启。银行用更低的挂牌价，更紧的额度和更灵活的转让规则，把到期的长期资金重新接回表内，既不重回三年前的成本高地，也不让存款轻易流走。货架是重新摆满了，能不能抢到，反而成了储户这一端的新问题。