美东时间8月15日，一则消息在华尔街炸开了锅：全球顶级高频交易做市商简街（Jane Street）今年7月录得约150亿美元（约合人民币1000亿元）的巨额亏损。对于这家常年稳居量化交易金字塔尖的机构来说，这是自2016年以来首次出现单月交易收入为负的罕见挫折。
据两位知情人士透露，由于简街正在与Pimco等投资者商讨一笔110亿美元的私募信贷融资，公司必须向新的贷款方披露这笔规模惊人的月度亏损。即便如此，把时间轴拉长来看，简街的赚钱机器并未彻底熄火——即便计入7月的这笔亏损，在截至本周五的过去一年里，简街的净交易收入仍超过400亿美元。今年第一季度，该公司刚刚创下161亿美元的季度净交易收入纪录，超越了城堡证券、Hudson River Trading等一众劲敌。
那么，150亿美元究竟是怎么亏掉的？
答案指向7月美股AI板块的剧烈动荡。经历了2026年大部分时间的强劲上涨后，AI相关股票在7月遭遇急剧逆转和大幅抛售。这轮暴跌不仅冲击了多家专注AI领域的对冲基金，也把简街拖下了水——而其中最关键的变量，是一家名为Situational Awareness的基金。
这家基金的掌舵人正是被称为"AI神童"的利奥波德·阿申布伦纳，简街正是该基金的投资者之一，且使用的是自有资金。两家公司之间的关系远比普通投资人与被投方更紧密：一名前简街员工曾在Situational Awareness任职，简街联合创始人兼合伙人Robert Granieri最近几周还专程飞到加州参加了阿申布伦纳的婚礼。
简街在内部员工备忘录中坦言："我们对Situational Awareness的一笔投资因今年上半年表现优异而变得规模庞大。他们7月遭遇了大幅回撤，使我们这笔股权的年内收益基本归零。"
阿申布伦纳的致命伤在于高度集中且加了杠杆的AI股票仓位。7月市场剧烈波动期间，这些头寸遭遇重挫，最终迫使他将大部分持仓出售给城堡证券创始人Ken Griffin旗下团队。这笔亏损将计入简街第三季度财务业绩。
监管文件揭开了Situational Awareness崩盘前夕的操作细节——可以说每一步都踩在了刀刃上。今年二季度，该基金大幅增持存储芯片企业美光科技和闪迪，两家公司合计持仓约110亿美元，占当时基金净资产的约四分之一。与此同时，它还削减了对英伟达、博通及超威半导体的期权空头头寸。这套操作意味着管理层当时对半导体板块整体持更为乐观的判断，主动降低了对冲敞口，进一步加大了净多头暴露。
结果7月的市场给了最残酷的回应：美光科技单月暴跌28.69%，闪迪跌幅更深达46.57%。重仓押注叠加杠杆放大，Situational Awareness的净值在短短几周内被腰斩式回撤，简街的150亿美元亏损由此而来。
面对这场风暴，简街的反应相当迅速。公司表示已经关闭了7月亏损所在具体领域的大部分风险敞口，同时也缩减了其他策略的风险承担。对于一家日均交易量占美股相当份额的做市商而言，关掉风险敞口意味着短期盈利能力的主动压缩，但比起保住资本和信誉，这代价显然值得。
把整件事拆开来看，有几个层次值得记住：第一，简街的亏损不是做市业务本身出了问题，而是自有资金对外部基金的股权投资遭遇了极端回撤；第二，Situational Awareness的崩盘本质上是一次典型的"涨时加仓、跌时爆仓"的杠杆悲剧，只是主角换成了华尔街最聪明的一批人；第三，即便单月亏掉150亿美元，简街过去一年的总净交易收入仍超400亿美元——这恰恰说明高频做市这门生意的底盘有多厚，一次巨亏不足以动摇其根基。
但对简街来说，教训是清晰的：当自有资金涌入外部主动管理策略、且对方高度集中押注单一赛道时，即便是全球最精密的量化机器，也无法免疫于一次板块级暴跌。7月已经过去，伤口正在缝合，但AI板块的波动率会不会在下半年再次抬头，才是真正让简街风控团队睡不着觉的问题。