昨夜今晨的美股市场，上演了一场极为剧烈的风格切换。以存储芯片和光通信为代表的AI硬件板块延续跌势，资金大举撤离，而苹果公司和可口可乐等传统蓝筹则逆势走强，双双刷新历史纪录。截至收盘，道琼斯指数大涨一点零三个百分点，距离历史高点仅一步之遥；标普五百指数微涨零点二一个百分点；纳斯达克综合指数小幅下跌零点二二个百分点。
盘面上呈现出明显的跷跷板效应。标普五百等权重指数大涨一点一四个百分点并创出新高，说明上涨面其实相当广泛。但在AI赛道上，追高资金正在经历残酷的回撤。美光科技收跌近九个百分点，SK海力士跌近九个百分点，闪迪暴跌逾十四，七月以来股价已然腰斩。光通信板块同样惨烈，康宁大跌逾十二，Coherent跌超十。戴尔、英特尔和AMD也纷纷重挫。这批股票上半年涨幅惊人，如今高位回调，让近期才匆忙入场接盘的投资者陷入了没吃上肉却挨了打的尴尬境地。
与此形成鲜明对比的是，资金正在涌向确定性更强的防御性资产。被称为美国茅台的可口可乐绩后强势创新高，摩根大通和3M也携手创下收盘纪录。苹果公司盘中市值一度突破五万亿美元大关，成为继英伟达之后全球第二家触及这一里程碑的巨头。这家公司在AI浪潮中始终保持审慎的低资本开支策略，反而成为了当下市场最青睐的避风港。此外，沉寂许久的软件板块也迎来反弹，Adobe、IBM和赛富时均有不错涨幅。
这种芯片股抛售与红利股上涨并存的局面，让不少量化交易者倍感头疼。道琼斯美国主题市场中性动量指数录得二月以来最大单日跌幅。
值得注意的是，本轮AI概念股的骤跌反映出市场情绪正在发生微妙转变。随着微软、Meta、苹果和亚马逊等巨头即将陆续披露财报，投资者对AI基础设施投入的回报率和现金流状况愈发挑剔。而在宏观层面，美联储将于周三公布最新利率决议，尽管市场普遍预期将按兵不动，但新任主席沃什坚持不给前瞻指引的作风，仍为市场增添了不确定性。中东局势方面，美伊虽持续停火令油价承压，但围绕霍尔木兹海峡控制权的谈判依然胶着，伊朗方面仍寻求对该战略水道的主导权。
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨一点零八个百分点，京东、网易、拼多多和理想汽车等个股均有不错表现。