7月24日盘后，全球动力电池龙头宁德时代甩出一份让整个A股侧目的成绩单和三份连环重磅公告。公司2026年上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比大增41.98%。同时推出的中期分红方案为每10股派现14.11元，预计分红总额约64.93亿元。
但真正炸场的，是那份拟斥资200亿至400亿元回购A股股份的方案。回购价格上限设定为573元每股，较当日收盘价383.01元溢价近50%，回购股份将全部用于注销并减少注册资本，期限自股东大会审议通过起12个月内。按上限400亿元测算，预计回购股份约6980.8万股，约占公司当前总股本的1.51%。
这笔最高400亿的回购，直接刷新了A股史上单次回购金额纪录，把此前格力电器150亿的旧标杆远远甩在身后。截至发稿，宁德时代股价报383.01元每股，总市值约1.77万亿元。在股价承压、市场情绪偏弱的当下，这家万亿巨头选择用真金白银加注销式回购的双重组合，向市场传递一个明确信号：当下的宁德时代，被低估了。
支撑这份底气的，是扎实的基本盘。上半年动力电池系统营收1921.25亿元，同比增长46.02%，仍是绝对支柱；储能电池系统营收532.61亿元，同比暴增87.54%，成为最强增长引擎。全球市占率方面，根据SNE Research数据，2026年1至5月公司动力电池使用量全球市占率达40.2%，同比提升2.2个百分点，龙头地位进一步巩固。
对于这笔天量回购，宁德时代管理层在投资者交流会上解释得很直白：公司发展、财务、盈利、市场地位均向好，但当前股价受市场动荡影响被低估，这是本次回购的核心逻辑。公司明确表示回购不会常态化，将结合监管要求和融资能力逐案考量。
从账面看，宁德时代完全扛得住。上半年经营活动产生的现金流量净额达602.17亿元，同比增长2.61%。管理层表示，回购资金占公司总资产约3.51%、占净资产约10.54%、占货币资金约10.75%，占比相对较小，不会影响公司正常经营、研发投入和债务履行能力。
但争议也随之而来。有观点认为，注销式回购虽能增厚每股收益，本质是存量财富的再分配，无法替代业绩增长本身；也有分析指出，回购需12个月内分批执行，实际节奏和市场承接力仍有变数。不过共识也很清晰：在A股上市公司纷纷加码股东回报的当下，宁德时代这记重锤，至少为新能源板块的情绪修复提供了一个强支点。
业绩新高、分红落地、史上最大回购三箭齐发，宁德时代用一份半年报告诉市场，龙头的自我修养，从来不只是卖电池。