存储巨头们此前一路高歌猛进的股价，在7月中旬迎来了一记急刹车。7月16日美股开盘，美光科技股价跌超4%，市值失守1万亿美元关口。整个存储板块一片惨绿，闪迪跌超7%、SK海力士跌超7%、希捷科技跌超5%、西部数据跌超6%。这股寒意同样席卷了韩国市场，三星电子与SK海力士股价分别重挫8.77%和11.53%。
高位之上的筹码松动，折射出市场情绪的复杂转向。投资者开始担忧，与AI基础设施建设紧密绑定的存储板块，恐怕难以持续维持超预期的业绩增速。恰在此时，"股神"巴菲特的一番犀利点评更是给火热的市场泼了一盆冷水。他在7月15日接受CNBC采访时尖锐指出，当前市场正被短线投机交易主导，而非立足长期价值投资。"当所有人都热衷于赌博博弈时，想要找到具备安全边际的价值标的，实在难上加难。"
然而，与二级市场的恐慌形成鲜明对比的是，产业界仍在释放坚定信心。美光科技高管在6月底表态称，AI仍处于非常早期的阶段，token经济需要更多存储支撑，系统性能持续受限于内存容量和带宽，未来随着供应逐步改善，需求仍将保持强劲。多家头部厂商一致预测供应紧张将持续，并以前所未有的力度砸下真金白银扩产。美光预计供应紧张局面将持续至2027年之后，SK海力士更是预警2027年存储行业将面临史上最严重的供应短缺。
真金白银的投资计划随之铺开。韩国政府联手三星与SK集团公布了总额4755万亿韩元的国内投资蓝图，围绕半导体、物理AI、AI数据中心三大核心超级项目发力，仅在西南部就计划投入800万亿韩元建设四座晶圆厂。而在大洋彼岸，美光宣布到2035年前将在美国投资超过2500亿美元，用于在爱达荷州博伊西建设第二座前沿工厂、扩建弗吉尼亚州马纳萨斯设施，并投入数百亿美元攻坚下一代技术研发。
一边是资本市场对周期拐点的焦虑与获利了结，一边是产业巨头对长期景气的豪赌与重仓押注。这场存储芯片的冰与火之歌，才刚刚拉开序幕。