快递业中场战事生变 电商助力将逝 未来更看

近年来，随着顺丰及三通一达等大型快递公司的相继上市，整个泛物流领域的快递行业吸引了众多投资者的目光。随着电商的飞速发展，快递行业成为当下最火热的行业之一。如今，这个行业的收入已达到惊人的数字，并继续保持着高速增长的态势。

回顾过去的十年，我们可以看到快递行业的发展迅猛，快递量增长迅速，但价格却持续下跌。这一现象背后既有行业准入门槛较低的缘故，更是因为巨大的规模效应和加盟制下的成本分摊。规模效应使得各大快递公司能够降低成本，提高效率，而加盟制则让公司能够在全国各地迅速扩张，满足庞大的市场需求。

在电商的助力下，快递行业的发展愈发迅猛。电商GMV的增长速度之快让人瞩目，这也为快递行业带来了庞大的市场需求。电商业务的快速发展让快递公司有了更大的发展空间和潜力。尽管电商的增长对快递行业有着巨大的推动作用，但我们也不能忽视其他驱动因素的作用。电商的去中心化、国际化以及细分行业的兴起都在为快递行业创造新的需求。随着行业规模的扩大，未来的快递单价将逐渐稳定，不再像过去那样持续下降。

说起三通一达等快递公司，它们在运营方面的策略各有千秋。这些公司通过收取面单费、转运费和派送费等方式获取收入。在这个过程中，规模效应是竞争的关键。中通以其卓越的成本优势脱颖而出，韵达则在降低成本方面取得了显著的进步。而在单件净利润方面，中通更是以较大优势领先于其他竞争对手。

关于快递行业的竞争状态，直营和加盟是两种常见的运营模式。三通一达等公司选择加盟模式，而顺丰、EMS等公司则选择直营模式。这两种模式各有优劣，取决于公司对整个快递服务流程的参与度。在加盟模式下，企业通过在核心环节的自营实现规模效应，然后借助加盟商来拓展业务。现实中，无论是直营还是加盟模式，都有其成功的案例。

对于未来价格战的可能性，目前快递行业并不具备相应的环境和要素。由于行业的快速增长以及公司的资本后盾，预计未来至少两年内不会发生激烈的价格竞争。如果未来真的发生价格战，中通由于其在各方面的优势，可能会成为引领者。

快递行业在当下正经历着前所未有的发展机遇。在这个行业中，各大快递公司都在努力提升自己的竞争力，寻求更大的市场份额。而对于投资者来说，这个行业的巨大潜力也让他们看到了无限的商机。在未来的发展中，快递行业将继续扮演着重要的角色，为电商和其他领域提供强有力的支持。中通快递以其早募集的资金优势，在通达系和顺丰中独树一帜，展现出了快速的扩产能力。作为率先在美国IPO的快递企业，中通无需应对业绩对赌及退市压力，这使得其能够更专注于自身发展。中通在美国市场具备持续的再融资能力，这为其全球扩张提供了强有力的支持。毫无疑问，中通是目前快递行业的成本领导者。

京东物流，凭借京东商城庞大的订单输出和持续的基础设施投入，已成为市场地位显著的新进入者。虽然京东在电商物流能力上拥有明显优势，但在客户细分、差异定价方面仍有提升空间。为提升竞争力，京东应考虑在配送上更精准地区分客户，实施差异定价策略，并将京东配送的品牌和能力延伸到京东商城以外的快递市场。

百世快递是行业成长迅速的新进入者。通过收购汇通，百世网络迅速进入快递市场，并凭借强大的收单能力实现市场份额的快速增长。其发展路径的关键在于结合自身能力，利用资本手段延伸业务至快递市场，并采取低价竞争策略以规模为导向。

零担运输市场极为分散，但一些零担公司已经开始切入快递市场并取得成绩。从宏观角度看，行业供不应求、基础设施不足的现状为零担公司提供了切入快递市场的机会。德邦、如风达、安能等公司已经在这个方向上迈出了坚实的步伐。

在快递行业的上下游延伸领域，冷链需求和配送效率的提升是两大关键。有能力在冷链行业中立足的公司需要拥有资金实力、快速实现规模效应，并适合直营模式。快递柜的使用在一二线城市提高配送效率方面展现出巨大潜力，拥有强BD能力并在一二线城市实现小区高覆盖率的公司值得重点关注。长期而言，具有先发优势的公司有望在产业链中占据一席之地。

零担公司布局快递业务的快递行业也有向零担、整车领域渗透的趋势。参考海外物流公司的模式，提供包括快递、零担乃至整个供应链服务的丰富产品线，能够满足用户的多元需求。

根据多家快递公司披露的募投项目，融资的主要用途在于加强分拨中心和干线能力，以及提高物流信息化水平。这其中包括了地面能力的“地网”布局和提升信息化水平的“”建设。

我们对快递行业的未来发展有以下判断：

1. 快递行业即将进入快速且大量的产能扩张阶段，行业公司将有机会获得超越行业的增速，市场集中度将回升。

2. 未来2-3年内，行业整体的价格战不会发生。中通则有可能成为发动价格战的佼佼者。

3. 京东物流有能力且应该进入快递行业，提供与顺丰类似的高质量服务。

4. 目前，通过零担公司发展快递业务是一条便捷的进入快递行业的方式，时间窗口为2至3年。物流行业上市公司可通过增发收购零担公司实现在物流领域的扩张。

5. 中通、韵达和圆通在发展上逐渐展现出差异性。中通在运力提升和效率提升上投入显著；韵达则可能在运营效率上保持优势；圆通的主要目标应是运力的扩张和效率的提升。

6. 顺丰的市场份额变化可能性较低，其策略应是在高质量服务的基础上进一步提升运力，并符合自身特点的物流市场，如冷链物流等。对于已踏足资本市场的各大快递公司而言，其发展路径上呈现出诸多共性。这些共性不仅仅是简单的战略选择，更是行业发展的必然趋势。华兴研究团队深入挖掘发现，这些发展路径的共性包括但不仅限于以下几个方面。

一、信息化水平的持续提升。在数字化时代，信息技术的运用已经成为企业发展的重要基石。各大快递公司纷纷加大信息化投入，通过大数据、云计算等技术手段提高运营效率和服务质量。这不仅提升了公司的核心竞争力，也为未来的扩张提供了强大的技术支持。

二、网络末端能力的强化。快递公司的核心竞争力在于其网络覆盖范围和配送能力。各大快递公司都在积极利用其他组织形式和产品形式，加强网络末端的能力，以提供更高效、更便捷的快递服务。这种强化不仅体现在硬件设施的提升，更体现在服务质量的持续优化上。

三、零担市场的进入可行性。随着物流市场的不断发展，零担市场逐渐成为快递公司业务拓展的新领域。许多快递公司开始考虑进入这一市场，通过提供更灵活、更经济的运输服务，扩大市场份额，提高盈利能力。

四、并购手段的利用。在资本市场中，并购是一种常见的扩张方式。各大快递公司通过并购手段，可以快速扩大业务范围，增强市场竞争力。并购也可以帮助公司整合资源，优化管理，提高运营效率。

为了获取更多物流资讯，您可以搜索关注“物流视界”微信公众号。我们致力于为您提供、最全面的物流行业资讯，帮助您了解行业动态，把握市场趋势。我们也非常欢迎合作意向的咨询。您可以通过QQ2547636413与我们取得联系，我们将竭诚为您服务。

这些发展路径的共性是各大快递公司在资本市场中的共同选择，也是他们应对市场竞争、实现持续发展的重要手段。华兴研究团队将持续关注物流行业的发展动态，为您提供更多分析和专业建议。