在5月至6月的电子商务旺季之后，快递公司开启了新一轮的业绩竞争。8月18日晚，4家a股快递公司公布了7月份的业绩。从每家公司公布的数据可以看出，下半年快递龙头企业的业绩竞争越来越激烈。其中，申通快递(SZ002468，股价10.41元，总市值159.36亿元)的收入和订单增长率继续领先。云达股份(SZ002120，股价9.84元，总市值285.58亿元)虽然业绩难以停止下滑，但与申通的订单量差异正在放大，追求动作显著。
在单票收益方面，该领域的价格战存在卷入和重新开始的风险。除顺丰控股(SZ002352，股价44.65元，总市值2185.71亿元)7月份单票收益同比增长外，其他三家公司单票收益均大幅下降，其中运达、申通下降10%以上。
从行业层面来看，快递公司龙头企业的竞争不确定性也在增加。一方面，抖音经常收购云达的谣言。虽然抖音和云达否认了这些信息，但谣言也使行业的业务联系和行业模式的变化；另一方面，旧金山快递先测试水直播业务，然后正式宣布将在香港上市，这也为物流行业龙头企业的竞争带来了更多的预兆和吸引力。
中信建设投资研究报告显示，虽然快递部门供需双方最初呈现稳定趋势，但整个行业进入高速向高质量发展的“新周期”，产能及相关价格决定短期成败；长期面对行业模式面临“十年无变化”，电子商务平台物流战略和国际驱动力是决定生死和重组行业的关键。
值得一提的是，今年单票价格下跌可能会引起资产对价格战和物流业恶性竞争的焦虑。业绩公布后的第一个交易日(8月21日)，四家快递公司股价均下跌2%以上。截至今日收盘，申通股价大幅下跌，为8.04%。
业务增长率分裂 领域竞争激烈
从实际业绩来看，2023年7月顺丰快递物流业务营业收入为147.70亿元，较去年同期147.59亿元增长0.07%，订单量为8.83亿票，较去年同期9.21亿票下降4.13%。
但顺丰供应链和国际业务表现不佳。公告显示，7月份顺丰供应链和国际业务营业收入48.11亿元，比去年同期81.92亿元下降41.27%。在这方面，旧金山快递解释说，供应链和国际营业收入同比下降的关键是国际空运需求和价格同比下降。总体而言，截至2023年7月，顺丰快递总营业收入为195.81亿元，较去年同期229.51亿元下降14.68%。
但在加盟快递中，圆通的业绩依然稳定，7月份快递收入为39.33亿元，同比增长2.08%；业务完成量达到16.90亿票，同比增长12.20%。圆通快递表明，自第二季度以来，企业积极优化和优化产品结构，轻小件比例增加，快递商品单票重量和单票收入大幅下降。
运达快递营业收入34.57亿元，同比下降13.25%；订单量为15.73亿票，同比下降0.82%；申通快递业务收入30.98亿元，同比增长7.29%，完成订单14.39亿票，同比增长20.45%。
值得一提的是，虽然订单量和收入仍在下降，但运达也在加速追逐。其中，运达与申通的订单量差异增加到1.34亿，上半年订单量差异一度缩小到不到4000万票。就市场份额而言，圆通(14.1%)>运达(12.3%)>申通(11.3%)>顺丰(8.3%)。
单票价格继续下跌 领域不可控因素的提高
尽管大多数公司在7月份完成了业绩改善，但物流业单票价格的进一步下跌也引起了业界的担忧。
根据公告，顺丰快递的单票收入为16.73元，比去年同期的16.02元增加了4.43%，也是四家公司中唯一一家单票价格上涨的公司；圆通单票收入为2.33元，同比下降9.02%；云达快递服务单票收入为2.20元，同比下降12.35%；但申通单票收入也从去年同期的2.42元降至2.15元，降至11.16%。
根据国家邮政局的数据，7月份快递业务量同比增长11.7%，营业收入同比增长6.0%。7月份，快递单票收入为8.84元/件，同比下降5.08%，环比下降3.37%。
然而，自今年年初以来，快递龙头企业的单票收入一直在下降。安信交通研究报告分析称，在社会复苏疲软的条件下，物流行业的需求具有突出的韧性。但与此同时，由于龙头快递企业的生产过剩和竞争战略的变化，今年的价格战意外加剧，该领域的价格再次下降到较低的水平。
自7月以来，领先的快递企业一直在继续行动。旧金山快递通过进入现场电子商务，宣布在香港进行第二次上市，以探索更多的业务概率，从而提高其竞争力。“退出”云达将被市场收购，此外，极兔IPO、顺丰投资极兔、小白年计划上市等消息的官方公告及其价格战的重新开始，增强了快递行业竞争的看点和不确定性。
短期来看，线上消费复苏带来的领域数量不断修复。中期下沉市场还有很大的改善空间。预计2023年订单量有望实现15%的上下增长；从长远来看，该领域一直坚持以高质量发展为主线，龙头企业的优势有望继续扩大，关注行业格局演变下龙头企业的机遇。但招商证券也提到，下半年快递企业可能会遇到价格战恶变、企业家网点不稳定等风险。